Кредитное подразделение Crédit Agricole S.A. объявляет о выкупе субординированных бессрочных облигаций на сумму 1,25 млрд евро. Операция направлена на оптимизацию структуры капитала и снижение долговой нагрузки. Выкуп осуществляется в рамках программы, утверждённой Европейским центральным банком 15 октября 2023 года. Оферта распространяется на шесть выпусков perpetual bonds, выпущенных Crédit Agricole Corporate and Investment Bank. Сделка отражает стратегический курс банка на управление стоимостью финансирования и соответствие регуляторным требованиям Базеля III.
Детали операции включают выкуп облигаций с купонами от 6,125% до 7,375% и датами эмиссии с 2017 по 2021 год. Общий объём выкупа ограничен 1,25 млрд евро, при этом банк оставляет за собой право увеличить его до 1,5 млрд евро. Срок приёма заявок от инвесторов установлен с 20 по 27 ноября 2023 года. Расчеты по сделке запланированы на 4 декабря 2023 года. Данное действие не затрагивает выпуски старших необеспеченных облигаций или другие категории долга Crédit Agricole Group.
Для инвесторов последствия носят двоякий характер. С одной стороны, держатели выкупаемых перпетуальных облигаций получат возможность досрочно реализовать бумаги по цене, близкой к номиналу, что может быть выгодно при текущей волатильности рынка. С другой стороны, операция сигнализирует о готовности банка снижать выплаты по дорогостоящим долговым инструментам, что может повлиять на доходность остающихся в обращении субординированных выпусков. Аналитики Bloomberg Intelligence отмечают, что такие шаги характерны для европейских банков в условиях роста ключевых ставок ЕЦБ.
Прогнозы свидетельствуют, что Crédit Agricole может продолжить оптимизацию капитала за счет аналогичных операций в 2024 году. Согласно отчету банка за III квартал 2023 года, коэффициент CET1 составляет 13,5%, что обеспечивает достаточный буфер для дальнейших действий. Ожидается, что выкуп перпетуальных облигаций сократит ежегодные процентные выплаты примерно на 85 млн евро. В долгосрочной перспективе это усилит финансовую устойчивость группы, однако может привести к ужесточению условий для новых инвесторов в субординированные долговые инструменты банка.