Экстраординарные выкупы облигаций Realkredit Danmark A/S: стратегическое управление ликвидностью в условиях рыночной волатильности
Realkredit Danmark A/S, дочерняя компания Danske Bank A/S, объявила 25 ноября 2025 года о проведении экстраординарных выкупов ипотечных облигаций на общую сумму 4,2 млрд датских крон. Данное решение, официально зарегистрированное как Selskabsmeddelelse nummer 72/2025, направлено на оптимизацию структуры долга и снижение процентных рисков на фоне изменений монетарной политики Европейского центрального банка.
Операция включает выкуп трёх серий облигаций с фиксированной процентной ставкой: SERIE 1RUP со сроком погашения в 2027 году (объём выкупа — 1,8 млрд крон), SERIE 2,5RUP 2030 (1,5 млрд крон) и SERIE 3RUP 2032 (0,9 млрд крон). Цены выкупа установлены на уровне 101,5%, 102,2% и 103,0% от номинальной стоимости соответственно, что отражает текущую рыночную оценку кредитного риска и ликвидности данных инструментов. Дата расчётов назначена на 15 декабря 2025 года через систему VP Securities A/S.
Аналитики отмечают, что данная мера согласуется с общей стратегией Realkredit Danmark по управлению дюрацией портфеля в условиях роста ключевых ставок ЕЦБ. С начала 2025 года совокупный объём досрочных выкупов ипотечных облигаций эмитентом достиг 12,7 млрд крон, что на 18% превышает показатель аналогичного периода 2024 года. Это свидетельствует об активной адаптации к ужесточению денежно-кредитной политики.
Ожидается, что операция позволит сократить ежегодные процентные расходы Realkredit Danmark на approximately 85 млн крон и улучшит показатели капитализации (CET1 ratio прогнозируется на уровне 19,8% по итогам Q4 2025). В среднесрочной перспективе это может создать предпосылки для увеличения кредитования Danish mortgage market, объём которого по данным Finans Danmark составляет свыше 2,1 трлн крон.