**Рынок долговых обязательств: уточнение структуры купонных ставок для Senior и Non-Preferred Notes**
*Москва, 25 октября 2023 года.* — В соответствии с обновленными требованиями биржевого регулирования, эмитенты долговых инструментов раскрыли детализированные данные о купонных ставках для категорий Senior (старшие) и Non-Preferred (непривилегированные) облигаций. Данная мера направлена на стандартизацию раскрытия информации для инвесторов и соответствует директивам Европейского управления по ценным бумагам и рынкам (ESMA), вступившим в силу с 1 января 2023 года.
**Ключевые изменения в раскрытии данных**
Согласно обнародованным документам, купонные ставки для Senior Notes установлены в диапазоне от 3,5% до 5,2% годовых, в зависимости от кредитного рейтинга эмитента и срока погашения. Для Non-Preferred Notes, которые занимают подчиненное положение в структуре капитала, ставки варьируются от 4,8% до 6,7%. Например, облигации европейского банковского сектора, выпущенные в период с марта по сентябрь 2023 года, демонстрируют среднюю разницу в доходности между этими категориями в 1,3 процентных пункта. Раскрытие включает детализацию по 17 эмитентам, включая Banco Santander, BNP Paribas и Deutsche Bank.
**Влияние на финансовые рынки и инвесторов**
Уточнение параметров купонных ставок позволяет инвесторам точнее оценивать риски и доходность долговых инструментов. Статистика рынка за III квартал 2023 года показывает, что объем выпуска Non-Preferred Notes вырос на 15% по сравнению с предыдущим кварталом, достигнув 42 млрд евро. Для Senior Notes объем эмиссии сохранился на уровне 58 млрд евро, что свидетельствует о сохраняющемся спросе на более надежные активы. Раскрытие данных также способствует выполнению требований Базельского комитета по банковскому надзору в части повышения прозрачности финансовых инструментов.
**Прогнозы и последствия для эмитентов**
Ожидается, что стандартизация раскрытия информации о купонных ставках усилит дисциплину на рынке корпоративных и банковских облигаций. Аналитики прогнозируют увеличение числа эмиссий Non-Preferred Notes на 10–12% в IV квартале 2023 года, чему способствует рост процентных ставок в еврозоне. Для эмитентов это может привести к удорожанию заемных средств, однако повысит доверие со стороны институциональных инвесторов, включая пенсионные фонды и страховые компании. Дальнейшее развитие регулирования будет зависеть от рекомендаций ESMA, планируемых к публикации в первом полугодии 2024 года.