**Аналитический обзор: LBMC выявил критические слепые зоны в управлении частными инвестициями в технологическом секторе**
**Резюме:**
Аарон Хейл, руководитель технологического направления консалтинговой компании LBMC, представил анализ семи критических слепых зон, которые препятствуют созданию стоимости в сделках частных инвестиционных компаний (PE) с технологическими предприятиями. Исследование основано на данных 120 завершённых сделок за период 2020–2023 годов и выявляет системные проблемы в Due Diligence и пост-инвестиционном управлении.
**Ключевые выявленные проблемы и статистика**
Согласно отчёту LBMC, опубликованному 15 января 2024 года, основные слепые зоны включают: недостаточную оценку кибербезопасности (68% проанализированных компаний имели неустранённые уязвимости), некорректный учёт расходов на R&D (в 45% случаев завышена капитализация затрат), и ошибки в расчёте стоимости интеллектуальной собственности. В 52% сделок выявлены расхождения в данных о клиентской базе, что повлияло на прогнозы выручки. Доля технологических стартапов с несоответствием заявленных и реальных метрик операционной эффективности составила 61%.
**Методология и источники данных**
Анализ LBMC охватил сделки на сумму от $50 млн до $500 млн в Северной Америке и Европе. Данные получены из открытых отчётов SEC, аудиторских проверок и внутренних оценок портфельных компаний. Аарон Хейл отметил, что стандартные процедуры Due Diligence упускают до 30% рисков из-за фокуса на финансовых, а не операционных показателях.
**Прогнозы и последствия для индустрии**
Ожидается, что выводы LBMC повлияют на стандарты Due Diligence в технологическом секторе. К 2025 году 70% ведущих PE-фондов могут пересмотреть свои проверочные списки, добавив оценку киберрисков и R&D-процессов. Это повысит требования к прозрачности сделок и сократит долю неудачных выходов, которая currently составляет 23% в технологических инвестициях согласно данным PitchBook за 2023 год.