Аналитики Bernstein подтвердили рейтинг Market Perform для акций биотехнологической компании Arrowhead Pharmaceuticals. Это решение следует за недавним объявлением компании о заключении масштабного лицензионного соглашения с фармацевтическим гигантом GSK, ориентированного на разработку терапии для неалкогольного стеатогепатита (НАСГ). Несмотря на значимость сделки, аналитики считают, что ее потенциал уже учтен в текущей рыночной оценке акций.
Соглашение между Arrowhead и GSK, анонсированное 10 апреля, предусматривает авансовый платеж в размере 1 миллиарда долларов. Общая потенциальная стоимость сделки, включающая этапные и роялти-платежи, может превысить 4 миллиарда долларов. Предметом соглашения является препарат ARO-HSD, находящийся на ранней стадии клинических исследований. В рамках сделки GSK получает эксклюзивные глобальные права на разработку, производство и коммерциализацию этой терапевтической кандидатуры для лечения НАСГ, который является тяжелой формой жировой болезни печени.
Решение Bernstein отражает взвешенную оценку краткосрочных перспектив бумаг. Аналитики признают, что транзакция существенно укрепляет баланс Arrowhead, предоставляя компании значительные ресурсы для финансирования собственного обширного конвейера препаратов на основе технологии РНК-интерференции. Однако они отмечают, что рыночная капитализация компании уже выросла в преддверии данного события, отражая ожидания инвесторов. Таким образом, текущий уровень цен считается справедливым, учитывая как полученные средства, так и долгосрочный характер разработки ARO-HSD, которая потребует нескольких лет дорогостоящих клинических испытаний до возможного выхода на рынок.