Bernstein снижает целевую цену для Cava Group, сигнализируя о более сложной рыночной конъюнктуре
Аналитики инвестиционного банка Bernstein пересмотрели прогноз в отношении сети ресторанов здорового питания Cava Group, снизив целевую цену на ее акции. Ранее установленный ориентир в $90 за акцию был понижен до $75. Несмотря на это корректировку, новый целевой уровень все еще подразумевает значительный потенциал роста относительно текущих котировок. Ключевой причиной пересмотра, по мнению аналитиков во главе с Дэном Гарви, стали предстоящие сложности в сравнении финансовых показателей компании.
Основной вызов для Cava Group заключается в так называемых «сложных сравнениях» (tough comps) с периодом прошлого года. В третьем квартале 2023 года компания продемонстрировала исключительно сильные результаты: рост сопоставимых продаж (comparable restaurant sales) составил впечатляющие 14,1%. Повторить или превзойти этот высокий базовый показатель в аналогичном периоде 2024 года будет чрезвычайно трудной задачей. Аналитики Bernstein ожидают, что рост сопоставимых продаж в текущем году замедлится до диапазона 3-4%, что отражает нормализацию потребительского спроса после постпандемического бума и общую осторожность на рынке.
Данный пересмотр целевой цены происходит на фоне сохраняющегося оптимизма аналитиков относительно долгосрочной бизнес-модели Cava. Компания продолжает агрессивно расширять географию присутствия, открывая новые рестораны, что остается основным драйвером роста. Однако текущая макроэкономическая обстановка, характеризующаяся высокой инфляцией и снижением располагаемых доходов потребителей, создает давление на сектор общественного питания в целом. Корректировка прогноза от Bernstein может стать сигналом для рынка о переходе от этапа гиперроста к этапу более устойчивого, но умеренного развития для Cava Group, что потребует от компании демонстрации эффективности управления затратами и удержания лояльности клиентов в условиях возросшей конкуренции.