BMO Capital Markets скорректировал свой взгляд на акции крупнейшего в США производителя и дистрибьютора свежих яиц Cal-Maine Foods. Аналитики инвестиционного банка понизили целевую цену на бумаги компании с 90 до 85 долларов за акцию, сохранив при этом рекомендацию «выше рынка» (Outperform). Это решение отражает осторожность аналитиков в отношении краткосрочных перспектив сектора на фоне нормализации рыночных условий после периода рекордно высоких цен.
Снижение целевого показателя, по данным аналитического обзора, связано с ожидаемым возвращением цен на яйца к более типичным историческим уровням после аномального всплеска, вызванного вспышкой птичьего гриппа в 2022-2023 годах. В тот период дефицит предложения привел к беспрецедентному росту стоимости продукции, что значительно повысило выручку и прибыль производителей, включая Cal-Maine Foods. По данным Министерства сельского хозяйства США, оптовая цена на яйца на Среднем Западе, которая в декабре 2022 года достигала пиковых 5,46 доллара за дюжину, к концу марта 2024 года стабилизировалась в районе 1,5-2 долларов. Финансовые результаты Cal-Maine за третий квартал 2024 финансового года уже показали снижение выручки на 30% в годовом исчислении, что подтверждает тенденцию к нормализации рынка.
В текущем контексте решение BMO Capital Markets можно рассматривать как тактическую корректировку в рамках сохраняющегося в целом позитивного долгосрочного взгляда. Рекомендация «выше рынка» указывает на уверенность аналитиков в устойчивости бизнес-модели Cal-Maine, ее лидирующей доле рынка и способности генерировать денежный поток даже в стандартных рыночных условиях. Однако краткосрочный прогноз по прибыли пересматривается в сторону понижения из-за снижения ценовой конъюнктуры. Для инвесторов это сигнал о том, что период сверхдоходов в секторе завершился, и теперь внимание будет смещено к фундаментальным показателям компании, ее операционной эффективности и стратегии управления в условиях обычного, более конкурентного цикла. Дальнейшая динамика акций будет сильно зависеть от эпидемиологической ситуации в птицеводстве и общего потребительского спроса.