Compass Point повысил целевую цену акций Terawulf до $40 на фоне сделки с Anthropic

Compass Point повысил целевую цену акций Terawulf до $40 на фоне сделки с Anthropic

Аналитики инвестиционного банка Compass Point пересмотрели прогнозную стоимость акций компании Terawulf Inc., специализирующейся на высокопроизводительных вычислениях и майнинге криптовалют. Новая целевая цена установлена на уровне 40 долларов за акцию, что предполагает значительный потенциал роста относительно текущих рыночных котировок. Основным катализатором пересмотра стало заключение стратегического соглашения с разработчиком искусственного интеллекта Anthropic, что знаменует собой поворотный момент в бизнес-модели Terawulf.

Детали сделки с Anthropic и пересмотр целевой цены

Согласно отчету Compass Point, опубликованному 17 октября 2024 года, аналитики подтвердили рейтинг «Покупать» для акций Terawulf, одновременно повысив целевую цену с предыдущих 25 долларов до 40 долларов за штуку. Это повышение на 60% отражает оптимизм экспертов относительно новой стратегии компании. Ключевым драйвером роста названо подписание долгосрочного контракта на предоставление вычислительных мощностей (HPC) для нужд Anthropic, компании, стоящей за созданием языковой модели Claude.

Условия сделки предполагают, что Terawulf выделит часть своих дата-центров под обучение и инференс (запуск) моделей искусственного интеллекта. Для этого компания планирует модернизировать инфраструктуру, переориентируя часть мощностей с майнинга биткоина на более маржинальный сегмент облачных вычислений для AI. Финансовые параметры контракта не раскрываются, однако аналитики Compass Point оценивают, что данное партнерство может увеличить прогнозируемую выручку Terawulf на 2025 год на 30-40% по сравнению с базовым сценарием.

На момент публикации отчета акции Terawulf торговались в диапазоне 22-24 доллара, что дает потенциал роста более чем на 60% к новой целевой отметке. Рыночная капитализация компании составляет около 3,8 миллиарда долларов. Объем торгов в день объявления новости вырос на 45% по сравнению со средним показателем за предыдущие 20 сессий, что свидетельствует о высоком интересе со стороны институциональных инвесторов.

Трансформация бизнес-модели Terawulf

Terawulf, изначально позиционировавшаяся как компания по добыче криптовалют, в последние два года активно диверсифицирует свою деятельность. Компания управляет несколькими крупными дата-центрами в штате Нью-Йорк, которые изначально проектировались для майнинга, но обладают избыточными мощностями по охлаждению и электропитанию. Эти характеристики делают объекты привлекательными для размещения серверов AI-компаний, которым требуются высокие энергозатраты и эффективное охлаждение.

Сделка с Anthropic является логичным продолжением стратегии CEO Terawulf Пола Прейгера, объявленной в начале 2024 года. Тогда руководство заявило о намерении к концу 2025 года довести долю доходов от высокопроизводительных вычислений до 50% от общего объема выручки. На данный момент, по данным отчетности за второй квартал 2024 года, выручка от HPC-услуг составляла лишь около 15%, однако после подписания контракта с Anthropic этот показатель может существенно вырасти.

Важно отметить, что Terawulf не отказывается полностью от майнинга криптовалют. Компания сохраняет часть мощностей для добычи биткоина, что обеспечивает стабильный денежный поток и страховку от волатильности в сегменте AI. Такая гибридная модель позволяет балансировать риски: майнинг дает немедленную ликвидность, а контракты на HPC — долгосрочные контрактные обязательства с высокой маржинальностью.

Контекст рынка и реакция индустрии

Данное событие происходит на фоне общего бума инвестиций в инфраструктуру для искусственного интеллекта. Крупные технологические гиганты, такие как Microsoft, Google и Amazon, тратят десятки миллиардов долларов на строительство центров обработки данных. Однако на рынке также наблюдается дефицит готовых мощностей, особенно в регионах с дешевой электроэнергией, что открывает возможности для компаний вроде Terawulf, уже имеющих построенную инфраструктуру.

Аналитики отмечают, что сделка с Anthropic — это сигнал для всего сектора. Ранее майнинговые компании считались нишевыми игроками, чьи активы сложно адаптировать под нужды AI. Теперь же пример Terawulf показывает, что дата-центры для майнинга могут быть эффективно перепрофилированы. Это может спровоцировать волну аналогичных сделок между крипто-майнерами и AI-стартапами, испытывающими нехватку вычислительных ресурсов.

С точки зрения конкуренции, Terawulf вступает в прямую борьбу с такими компаниями, как CoreWeave и Applied Digital, которые также переориентируют свои мощности под AI. Однако преимуществом Terawulf является более низкая себестоимость электроэнергии (около 3 центов за киловатт-час) благодаря собственным гид

Подобные стратегические альянсы между майнинговыми компаниями и разработчиками ИИ могут стать новой нормой на рынке высокопроизводительных вычислений. Для Terawulf сделка с Anthropic не только открывает путь к значительному росту выручки и маржинальности, но и укрепляет её позиции как гибридного игрока, способного гибко перераспределять ресурсы между двумя быстрорастущими, но волатильными секторами. Если компании удастся успешно масштабировать HPC-направление и подтвердить заявленные финансовые ориентиры, текущая целевая цена в $40 может оказаться лишь промежуточным этапом на пути к переоценке акций рынком.