**DA Davidson сохраняет уверенность в AutoZone, несмотря на вызовы для прибыльности**
Аналитики инвестиционного банка DA Davidson подтвердили рекомендацию «Покупать» для акций крупнейшего в США розничного продавца автозапчастей AutoZone. Несмотря на фиксацию давления на валовую маржу компании в последнем отчетном квартале, эксперты во главе с Майклом Бейкером сохраняют целевую цену в $3100, выражая уверенность в долгосрочной стратегии и устойчивости бизнес-модели ритейлера. Это решение подчеркивает веру аналитиков в способность компании управлять текущими макроэкономическими сложностями.
По данным отчетности AutoZone за второй финансовый квартал 2024 года, завершившийся 10 февраля, чистая выручка компании выросла на 4,6% в годовом сопоставлении, достигнув $3,9 млрд. Однако валовая прибыль сократилась на 80 базисных пунктов, составив 52,5%. Основным фактором давления на маржу аналитики называют продолжающуюся стратегию агрессивных инвестиций в развитие сети распределительных центров, известную как проект «Hub и Mega-Hub». Эта инициатива, нацеленная на ускорение доставки запчастей в магазины и конечным коммерческим клиентам, требует значительных текущих затрат, но, по мнению руководства AutoZone, критически важна для укрепления конкурентных преимуществ и захвата доли рынка в долгосрочной перспективе.
Контекст решения DA Davidson лежит в плоскости оценки краткосрочных трудностей против фундаментальных драйверов роста. Аналитики признают влияние инфляции на затраты и смешанный спрос со стороны потребителей, но отмечают, что ключевые операционные показатели AutoZone, включая рост продаж коммерческому сегменту и оборота на один магазин, остаются стабильными. В условиях стареющего автопарка в США, когда автомобили требуют больше ремонтов, и тенденции к самостоятельному обслуживанию (DIY), бизнес-модель AutoZone считается структурно устойчивой. Прогноз аналитиков предполагает, что текущие инвестиции в логистику начнут приносить более ощутимую отдачу по мере оптимизации расходов, что в среднесрочной перспективе должно поддержать восстановление рентабельности. Таким образом, подтверждение высокого рейтинга отражает взвешенный подход, при котором стратегический потенциал компании перевешивает временные операционные сложности.