Evercore ISI подтверждает рейтинг акций Apple на фоне сильных продаж iPhone.

В пятницу, 18 апреля 2025 года, аналитики Evercore ISI подтвердили рекомендацию «Покупать» для акций Apple Inc. (AAPL), сохранив целевую цену на уровне 260 долларов за акцию. Данное решение было принято на фоне публикации свежих данных о потребительском спросе, указывающих на устойчивость продаж флагманской линейки iPhone 16 и растущий интерес к экосистеме компании в ключевых регионах, несмотря на сохраняющуюся макроэкономическую неопределенность.

Ключевые драйверы позитивной оценки

Основным фактором, повлиявшим на решение аналитиков, стали результаты опросов потребителей, проведенных в марте и апреле. Согласно данным Evercore ISI, намерение совершить покупку нового iPhone в ближайшие 12 месяцев достигло 27%, что является максимальным показателем за последние три квартала. Особенно заметен рост интереса среди пользователей старших моделей (iPhone 13 и более ранних версий), что указывает на значительный отложенный спрос в рамках текущего цикла обновления устройств.

Эксперты отмечают, что функциональность Apple Intelligence, представленная в прошлом году, начинает играть решающую роль в выборе потребителей. Более 40% респондентов, планирующих покупку, назвали интеграцию искусственного интеллекта в операционную систему iOS главным триггером для апгрейда. Это подтверждает стратегию компании по монетизации программных инноваций через аппаратные продажи, а также снижает риски, связанные с насыщением рынка смартфонов.

Региональная динамика и сегмент услуг

Позитивная динамика наблюдается не только на внутреннем рынке США, но и в Китае, который остается критически важным для Apple регионом. Несмотря на усиление конкуренции со стороны местных производителей, таких как Huawei, доля Apple на китайском рынке премиальных смартфонов стабилизировалась. Этому способствовали агрессивные программы trade-in и временные скидки, внедренные в начале 2025 года. По оценкам Evercore ISI, продажи в Китае во втором календарном квартале могут превзойти консервативные ожидания рынка на 3-5%.

Дополнительным аргументом в пользу сохранения рейтинга является рост сегмента сервисов. Выручка этого направления продолжает расти двузначными темпами, обеспечивая маржинальность выше 70%. Аналитики подчеркивают, что база установленных устройств достигла исторического максимума в 2,3 миллиарда активных единиц, что создает устойчивый поток повторяющихся доходов от App Store, Apple Music и iCloud. Это делает финансовую модель компании менее зависимой от волатильности продаж железа.

Финансовые показатели и положение на рынке

Акции Apple торгуются с мультипликатором P/E около 28, что соответствует среднему значению за последние пять лет. Текущая целевая цена в 260 долларов предполагает потенциал роста примерно на 12% от уровня закрытия пятничных торгов. На момент написания статьи капитализация компании превышает 3,4 триллиона долларов, что подтверждает ее статус самой дорогой публичной корпорации в мире.

Стоит отметить, что решение Evercore ISI согласуется с общим консенсусом аналитиков: более 70% рекомендаций по акциям Apple являются «Покупать». Однако ряд экспертов выражает осторожность в отношении краткосрочных перспектив, указывая на возможное замедление темпов роста выручки в следующем квартале из-за сложной базы сравнения. Тем не менее, сильный потребительский аппетит к новым моделям iPhone и ожидаемый запуск новых продуктов в сентябре (включая iPhone 17 и обновленную линейку умных часов) позволяют рассчитывать на сохранение восходящего тренда во втором полугодии 2025 года.

Контекст и прогноз на вторую половину года

Текущий новостной фон для технологического сектора остается смешанным: с одной стороны, мы видим охлаждение инфляции и ожидание снижения процентных ставок Федеральной резервной системой, что традиционно поддерживает акции роста. С другой стороны, геополитическая напряженность и торговые ограничения продолжают создавать волатильность. В этих условиях Apple выглядит защитным активом благодаря своему денежному потоку (более 150 миллиардов долларов наличными) и программе обратного выкупа акций на сумму 90 миллиардов долларов, утвержденной советом директоров в начале месяца.

Аналитики Evercore ISI считают, что риск снижения прибыли минимален, учитывая высокий уровень лояльности клиентов (удержание в экосистеме превышает 90%) и запланированное расширение производства в Индии и Вьетнаме, что снижает зависимость от китайских цепочек поставок. Ожидается, что квартальный отчет за второй финансовый квартал, публикация которого намечена на 1 мая, покажет выручку в диапазоне 98-102 миллиарда долларов, что будет соответствовать или незначительно превышать прогнозы.

В долгосрочной перспективе главным катализатором роста останется развитие направления Health и AR/VR-технологий. Запуск гарнитуры Vision Pro следующего поколения с более доступной ценой, ожидаемый в 2026 году, может открыть новый рынок для компании. Однако до тех пор

Взгляд инвесторов на ближайшие кварталы остается умеренно оптимистичным: сочетание сильного потребительского спроса, устойчивой сервисной экосистемы и дисциплинированного возврата капитала акционерам формирует прочный фундамент для постепенного роста котировок. Даже с учетом потенциальной волатильности, вызванной внешними факторами, текущая оценка Apple выглядит сбалансированной, а запас прочности бизнеса позволяет компании уверенно переживать циклические спады в технологическом секторе. Ключевым сигналом для рынка станет предстоящая отчетность 1 мая, которая должна подтвердить способность Apple конвертировать высокий интерес к новым устройствам в реальные финансовые результаты.

Таким образом, подтверждение рейтинга «Покупать» отражает уверенность аналитиков в том, что Apple продолжает извлекать выгоду из долгосрочных структурных трендов — от интеграции искусственного интеллекта до расширения географии производства. Пока компания успешно баланси