Jefferies возобновил покрытие акций Agilent с рейтингом «Держать».

В пятницу инвестиционный банк Jefferies возобновил аналитическое покрытие акций американского производителя лабораторного оборудования и расходных материалов Agilent Technologies Inc. Аналитики Jefferies присвоили бумагам компании рейтинг «Держать» (Hold), что предполагает нейтральный взгляд на динамику котировок в среднесрочной перспективе. Данное решение было принято после периода, когда акции Agilent временно не имели активного покрытия со стороны этого банка. Возобновление анализа совпало с периодом неопределенности на рынке научного оборудования, вызванным макроэкономическими факторами и изменениями в корпоративных расходах на научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы (НИОКР).

Детали и ключевые данные аналитического отчета

В своем отчете, датированном 11 апреля 2025 года, Jefferies установил целевую цену по акциям Agilent на уровне 135 долларов США за штуку. Этот ориентир примерно на 5% превышает текущие рыночные котировки, зафиксированные на момент публикации отчета. Рейтинг «Держать» подразумевает, что аналитики не видят убедительных причин для немедленной покупки или продажи бумаг, ожидая, что их доходность будет близка к среднерыночной. Примечательно, что Jefferies ранее не публиковал регулярные обзоры по Agilent с середины 2024 года, что делает данное возобновление покрытия значимым событием для инвесторов, следящих за сектором биотехнологий и лабораторной диагностики. Аналитики отметили, что Agilent сохраняет сильные позиции в сегменте аналитического оборудования для фармацевтики и экологического контроля, однако сталкивается с замедлением спроса со стороны академических институтов и некоторых корпоративных клиентов в Азиатско-Тихоокеанском регионе.

Согласно финансовой отчетности компании за первый квартал 2025 финансового года, завершившийся 31 января, выручка Agilent снизилась на 6,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, составив 1,58 миллиарда долларов. Скорректированная прибыль на акцию (EPS) оказалась на уровне 1,25 доллара, что совпало с консенсус-прогнозом аналитиков, опрошенных FactSet. В то же время, менеджмент Agilent подтвердил свой прогноз на весь 2025 финансовый год, ожидая выручку в диапазоне от 6,35 до 6,55 миллиарда долларов. Эти цифры указывают на продолжающееся давление со стороны макроэкономической среды, но также демонстрируют устойчивость бизнес-модели компании, которая смогла удержать рентабельность на уровне выше 30% по показателю EBITDA. Jefferies в своем анализе особо подчеркнул, что текущие мультипликаторы Agilent — коэффициент цена/прибыль (P/E) около 24 — уже учитывают большинство позитивных сценариев восстановления рынка, что и обосновывает нейтральный рейтинг.

Контекст и последствия для рынка и инвесторов

Возобновление покрытия акций Agilent со стороны Jefferies происходит на фоне общей стагнации в секторе «life science tools» (инструменты для наук о жизни). После бурного роста в 2020-2022 годах, вызванного пандемией и увеличением финансирования биотехнологических стартапов, рынок столкнулся с «коррекцией избыточных запасов» у клиентов и снижением государственных субсидий на исследования в Европе и США. Крупные игроки, такие как Thermo Fisher Scientific и Danaher, также демонстрируют замедление темпов роста. В этом контексте рейтинг «Держать» от Jefferies можно рассматривать как сигнал о том, что Agilent не является ни явным аутсайдером, ни лидером восстановления. Аналитики банка, вероятно, ожидают, что компания продолжит генерировать стабильный денежный поток, но для существенного роста котировок потребуется либо значительное улучшение макроэкономической конъюнктуры, либо запуск прорывных продуктов в портфеле Agilent, таких как новые системы масс-спектрометрии или решения для геномного анализа.

Для текущих и потенциальных инвесторов решение Jefferies означает необходимость более тщательного анализа дивидендной доходности Agilent, которая составляет около 0,7% годовых, и потенциала обратного выкупа акций. Компания объявила о программе buyback на 2 миллиарда долларов в начале 2025 года, что может поддержать цену акций в условиях отсутствия органического роста. Однако, как подчеркивают в Jefferies, без четкого катализатора, такого как неожиданно сильный квартальный отчет или крупный контракт с фармацевтическим гигантом, акции Agilent, скорее всего, будут торговаться в боковом диапазоне 128-140 долларов в ближайшие 6-9 месяцев. Инвесторам, ориентированным на долгосрочный рост, стоит обратить внимание на способность компании увеличивать долю рынка в сегменте биоанализа, где конкуренция со стороны китайских производителей, таких как Shimadzu и PerkinElmer, усиливается.

Прогноз и стратегические выводы

На данный момент консенсус-рейтинг аналитиков по акциям Agilent, согласно данным Bloomberg, составляет «Покупать» (Buy)