В условиях сохраняющейся волатильности на рынках акций и неопределенности в секторе здравоохранения аналитики инвестиционных компаний пристально следят за ключевыми игроками, способными демонстрировать устойчивость. Одним из таких флагманов является Thermo Fisher Scientific, мировой лидер в области производства научного оборудования, реагентов и оказания услуг для исследований. Недавнее решение финансового конгломерата Stifel подтвердить рекомендацию «Покупать» для акций компании с целевой ценой в 700 долларов привлекло внимание инвесторов, ищущих надежные активы для долгосрочного портфеля. Это решение подчеркивает уверенность аналитиков в стратегии и операционной модели Thermo Fisher, несмотря на сложный макроэкономический фон.
Суть решения Stifel и ключевые аргументы
Аналитики Stifel, в частности, ведущий специалист по сектору Дэниел Ариас, не только подтвердили рейтинг «Покупать», но и сохранили целевую цену в 700 долларов за акцию. Этот прогноз предполагает значительный потенциал роста относительно цен, наблюдавшихся на момент публикации отчета. Основным аргументом в пользу такого оптимизма стала уверенность аналитиков в способности Thermo Fisher выполнить, а возможно, и превзойти свои финансовые ориентиры на 2025 год. Компания ранее установила амбициозные цели, включая достижение операционной маржи на уровне 28-29% и рост выручки. Stifel считает, что текущие операционные показатели и стратегические инициативы создают прочный фундамент для их реализации.
Ключевыми драйверами, на которые указывают аналитики, являются устойчивый спрос в базовых сегментах бизнеса, таких как лабораторное оборудование и услуги по контрактным исследованиям и производству (CRO/CMO). Несмотря на нормализацию доходов, связанных с COVID-19, ядро бизнеса Thermo Fisher продолжает расти благодаря долгосрочным трендам: увеличению финансирования биотехнологий и фармацевтики, аутсорсингу в наукоемких отраслях и глобальной потребности в модернизации лабораторной инфраструктуры. Кроме того, Stifel отмечает эффективную интеграцию недавних приобретений, таких как PPD, которая усилила позиции компании в сфере клинических исследований, и дисциплинированный подход к управлению затратами, поддерживающий высокую рентабельность.
Финансовые ориентиры Thermo Fisher и текущие показатели
Цели Thermo Fisher на 2025 год, озвученные руководством, служат четким ориентиром для рынка. Компания планирует увеличить годовую выручку до примерно 58 миллиардов долларов, что соответствует среднегодовому темпу роста в среднем однозначном проценте от базы 2022 года. Более впечатляющей выглядит цель по скорректированной операционной прибыли с маржой в 28-29%, что подтверждает статус одной из самых рентабельных компаний в индустрии. Достижение этих показателей будет обеспечено не только органическим ростом, но и стратегией «академии приобретений», где Thermo Fisher систематически интегрирует подобранные компании для усиления своего портфеля.
Отчетность за последние кварталы демонстрирует движение в заданном направлении. Даже на фоне снижения доходов от COVID-тестирования до незначительного уровня, базовая выручка компании показывает устойчивый рост. Сегменты Analytical Instruments, Specialty Diagnostics и Laboratory Products and Services демонстрируют стабильность. Особенно сильные позиции наблюдаются в подразделении Life Sciences Solutions, которое обслуживает быстрорастущий рынок биопроизводства. Свободный денежный поток остается мощным, что позволяет компании продолжать стратегические инвестиции, выплачивать дивиденды и осуществлять обратный выкуп акций, напрямую увеличивая акционерную стоимость.
Роль стратегии M&A в долгосрочном росте
История роста Thermo Fisher во многом написана за счет грамотных поглощений. Приобретения таких компаний, как Life Technologies за 13,6 миллиарда долларов в 2014 году, FEI Company, Patheon, и, наконец, PPD за 17,4 миллиарда долларов в 2021 году, последовательно расширяли охват компании и создавали синергию. Stifel в своем анализе подчеркивает, что эта дисциплинированная стратегия M&A (слияний и поглощений) продолжает быть конкурентным преимуществом. Компания не просто покупает активы, а интегрирует их в единую экосистему, предлагая клиентам от исследовательской лаборатории до коммерческого производства комплексные решения, что увеличивает «липкость» клиентской базы и создает высокие барьеры для входа конкурентов.
Контекст рынка и позиционирование среди аналогов
Решение Stifel следует рассматривать в контексте общей настороженности инвесторов по отношению к сектору здравоохранения. После бума пандемийных лет многие компании столкнулись с нормализацией спроса и давлением на маржу. На этом фоне Thermo Fisher выделяется своей диверсификацией, масштабом и прогнозируемостью денежных потоков. Ее часто сравнивают с другими гигантами, такими как Danaher, Agilent Technologies и Sartorius. Однако бизнес-модель Thermo Fisher, с ее акцентом на все этапы научно-исследова
Таким образом, подтверждение рекомендации «Покупать» от Stifel служит весомым сигналом для рынка, подчеркивающим уникальную устойчивость Thermo Fisher Scientific. Компания демонстрирует не просто способность переживать цикличность спроса, а последовательно укреплять свои позиции благодаря диверсифицированной бизнес-модели, дисциплинированной стратегии поглощений и четким финансовым ориентирам. В условиях общей неопределенности в секторе здравоохранения именно такие атрибуты — прогнозируемость денежных потоков, синергия от интегрированных активов и лидерство в ключевых высокорослых сегментах — делают Thermo Fisher привлекательным активом для инвесторов, ориентированных на долгосрочный и качественный рост.