Stifel сохраняет рекомендацию «Покупать» для акций Insmed, несмотря на провал клинического испытания.
Аналитики инвестиционного банка Stifel сохранили рекомендацию «Покупать» и целевую цену в 60 долларов для акций биотехнологической компании Insmed, специализирующейся на лечении редких заболеваний. Это решение последовало за объявлением о том, что препарат компании, бренедстат (brensocatib), не достиг первичной конечной точки в клиническом исследовании третьей фазы ASPEN при хроническом риносинусите без назальных полипов. Несмотря на негативные результаты по этому конкретному показателю, аналитики Stifel, возглавляемые Энн-Кэтрин Фонтейн, отмечают, что препарат продемонстрировал статистически значимое улучшение по ряду вторичных конечных точек, что оставляет потенциал для его дальнейшего развития.
Ключевые данные исследования ASPEN показывают, что бренедстат не смог значительно превзойти плацебо по первичной конечной точке — изменению общего балла по шкале оценки назальных симптомов (NSS) через 24 недели. Однако, по данным компании, лечение привело к статистически значимому и клинически значимому улучшению по вторичным конечным точкам, включая оценку заложенности носа и общую оценку тяжести заболевания. Важно отметить, что профиль безопасности препарата остался сопоставимым с более ранними исследованиями. Stifel в своем обзоре подчеркивает, что основная инвестиционная история Insmed по-прежнему сосредоточена на ее флагманском препарате для лечения нетуберкулезной микобактериальной инфекции легких, арикай (Arikayce), а также на перспективной разработке для лечения бронхоэктазов, INS1009.
В текущем контексте сохранение «бычьей» позиции Stifel отражает стратегический взгляд на портфель Insmed, где неудача по одному показателю в исследовании бренедстата не перечеркивает долгосрочный потенциал компании. Аналитики считают, что основные драйверы стоимости — рост продаж Arikayce и прогресс в других клинических программах — остаются неизменными. Краткосрочные последствия, вероятно, включают волатильность акций и пересмотр ожиданий относительно бренедстата, но ключевой прогноз от Stifel указывает на то, что фундаментальная ценность компании, оцененная в 60 долларов на акцию, по-прежнему достижима, что делает текущие уровни привлекательными для инвесторов, верящих в основную стратегию Insmed.