Форма 8.3 — Advanced Medical Solutions Group

В четверг, 14 ноября 2024 года, британская компания Advanced Medical Solutions Group (AMS), специализирующаяся на разработке и производстве передовых продуктов для хирургии и заживления ран, представила финансовую отчетность за третий квартал и первые девять месяцев текущего года. Ключевым драйвером позитивной динамики стало устойчивое восстановление объемов плановых хирургических вмешательств и успешное внедрение инновационных продуктов на ключевых рынках, включая США и Европу.

Финансовые результаты и операционные показатели

Согласно опубликованным данным, выручка AMS за девять месяцев, завершившихся 30 сентября 2024 года, достигла 105,1 миллиона фунтов стерлингов, что на 8% превышает показатель аналогичного периода прошлого года (97,3 миллиона фунтов). В третьем квартале компания продемонстрировала ускорение темпов роста: продажи увеличились на 11% в годовом исчислении, составив 35,4 миллиона фунтов. Примечательно, что органический рост, исключающий влияние валютных колебаний и изменений в портфеле активов, составил 9% в третьем квартале.

Основным драйвером роста выступило подразделение хирургических продуктов, где выручка за девять месяцев выросла на 10% до 70,2 миллиона фунтов. В частности, продажи клеевых композиций LiquiBand увеличились на 12% на фоне расширения клинических рекомендаций по их применению в лапароскопических операциях. Подразделение по уходу за ранами показало более скромный рост на 4% (до 34,9 миллиона фунтов), что связано с постепенным восстановлением рынка амбулаторной хирургии в Великобритании и Европе.

Региональная разбивка продаж

Североамериканский рынок, на который приходится порядка 45% выручки AMS, показал уверенный рост на 12% в третьем квартале. Успех в США объясняется увеличением числа плановых операций и укреплением партнерских отношений с дистрибьюторами, включая соглашение с Cardinal Health на продвижение линии LiquiBand. В Европе продажи выросли на 7% за счет восстановления рынка Германии и Франции. В регионе Rest of World (Азия, Ближний Восток, Южная Америка) динамика была неоднородной: рост в Китае и на Ближнем Востоке компенсировал снижение активности в Австралии.

Ключевые стратегические инициативы и продуктовые инновации

В отчетном периоде компания продолжила реализацию стратегии по замещению традиционных шовных материалов и скоб. Ключевым событием стало расширение одобрения FDA (Управления по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов США) для продукта LiquiBand Fix 8. Данная модификация клея теперь разрешена для фиксации сетчатых имплантатов при герниопластике. По оценкам аналитиков, этот сегмент рынка оценивается в 1,2 миллиарда долларов, и выход AMS на него может обеспечить дополнительный прирост выручки в 2025-2026 годах.

Кроме того, компания завершила клинические испытания новой линейки биодеградируемых повязок для лечения хронических ран. Предварительные данные свидетельствуют о сокращении времени заживления на 25% по сравнению со стандартными гидроколлоидными повязками. Коммерческий запуск продукта запланирован на второй квартал 2025 года. В области производства AMS завершила модернизацию завода в Уэльсе, что увеличило мощности по выпуску клеевых композиций на 40%.

Контекст и макроэкономические вызовы

Несмотря на позитивные операционные показатели, AMS, как и другие компании сектора MedTech, сталкивается с рядом макроэкономических вызовов. Инфляционное давление на цепочки поставок, особенно в сегменте сырья для медицинских клеев (цианоакрилаты), остается значительным. Валютные колебания также оказывают влияние: укрепление фунта стерлингов по отношению к доллару США в третьем квартале привело к отрицательному эффекту в размере 0,8 миллиона фунтов на отчетную выручку.

Вместе с тем, менеджмент компании отмечает стабильный спрос со стороны больниц, который поддерживается отложенным спросом после пандемии COVID-19. По данным аналитиков, объем плановых хирургических вмешательств в США и Европе вернулся к допандемийному уровню (95-98% от 2019 года) и продолжает расти на 2-3% в год. Это создает благоприятные условия для продуктов AMS, ориентированных на малоинвазивную хирургию.

Прогнозы и рыночная реакция

Руководство Advanced Medical Solutions Group подтвердило прогноз по выручке на текущий финансовый год, ожидая ее в диапазоне от 143 до 147 миллионов фунтов стерлингов, что соответствует росту на 7-10% по сравнению с 2023 годом. Маржа операционной прибыли прогнозируется на уровне 24-26% благодаря эффекту масштаба и оптимизации производственных процессов. Аналитики инвестиционного банка Jefferies повысили целевую цену акций AMS с 250 до 270 пен

В целом, отчетность Advanced Medical Solutions Group за девять месяцев 2024 года подтверждает успешность стратегии компании, направленной на замещение традиционных хирургических материалов инновационными клеевыми композициями и повязками. Уверенный рост выручки, особенно заметный в сегменте хирургических продуктов и на ключевом североамериканском рынке, свидетельствует о восстановлении плановой хирургии и высокой востребованности решений AMS. Несмотря на сохраняющееся макроэкономическое давление, включая инфляцию и валютные риски, компания демонстрирует устойчивость и подтверждает амбициозные прогнозы на текущий год.

Перспективы AMS выглядят многообещающими: расширение одобрения FDA для LiquiBand Fix 8 открывает доступ к многомиллиардному рынку герниопластики, а предстоящий запуск инновационных повязок для хронических ран способен укрепить позиции компании в быстрорастущем сегменте. Таким образом, сочета