**Theratechnologies завершает поглощение компанией Future Pak: аналитический обзор сделки**
**Резюме:** 25 сентября 2025 года канадская биотехнологическая компания Theratechnologies Inc. официально объявила о завершении сделки по поглощению ее активов структурой CB Biotechnology, LLC, аффилированной с американской компанией Future Pak, LLC. Сумма транзакции составила 3.01 доллара США за обыкновенную акцию наличными, с возможностью дополнительных выплат до 1.19 доллара за акцию по условиям соглашения о contingent value rights (CVR).
**Детали сделки и ключевые условия:** Поглощение было осуществлено в форме схемы реорганизации (plan of arrangement) в соответствии с Главой XVI – Разделом II Закона о предпринимательских корпорациях Квебека. Согласно условиям, CB Biotechnology, LLC приобрела все выпущенные и находящиеся в обращении обыкновенные акции Theratechnologies. Помимо фиксированной выплаты в размере 3.01 доллара США за акцию, акционеры получают по одному контингентному праву требования (CVR) на каждую ценную бумагу. Дополнительные выплаты по CVRм, совокупно составляющие до 1.19 доллара США за право, будут активированы при достижении компанией определенных коммерческих или научных вех, что указывает на ориентацию покупателя на долгосрочную ценность портфеля Theratechnologies.
**Контекст и значение для рынка:** Theratechnologies (TSX: TH, NASDAQ: THTX) является коммерческой биофармацевтической компанией со штаб-квартирой в Монреале. Сделка с Future Pak, LLC, специализирующейся на упаковочных решениях и дистрибуции в фармацевтической отрасли, свидетельствует о стратегической консолидации в секторе. Поглощение позволяет Future Pak диверсифицировать бизнес, интегрировав в свою структуру действующее фармацевтическое производство и исследовательские активы. Для Theratechnologies транзакция обеспечивает значительный приток капитала и доступ к дистрибуционным сетям покупателя.
**Последствия и прогнозы:** В краткосрочной перспективе ожидается реструктуризация операционной деятельности Theratechnologies под управлением новой материнской компании. Достижение условий для выплат по CVR будет зависеть от успешности разработок и коммерциализации продуктового портфеля поглощенной компании. В среднесрочной перспективе аналитики прогнозируют усиление конкуренции на нишевых фармацевтических рынках, которые занимала Theratechnologies, за счет применения ресурсов и экспертизы Future Pak. Сделка также может стать прецедентом для дальнейших трансграничных слияний и поглощений в биофармацевтическом секторе Северной Америки.