Nano Dimension и Infinite Epigenetics предоставляют дополнительную информацию о предлагаемом объединении бизнеса.

Nano Dimension Ltd., многонациональная компания, специализирующаяся на аддитивном производстве и электронике, и Infinite Epigenetics Inc., биотехнологическая фирма, разрабатывающая эпигенетические методы лечения, опубликовали совместное заявление, в котором представили дополнительную информацию о предлагаемом объединении бизнеса. В своем релизе стороны подробно описали бизнес-модель Infinite, рыночные возможности и план капитальных затрат, а также дали развернутый ответ на критическое письмо от Murchinson Ltd., миноритарного акционера Nano Dimension. Данное объединение, ранее анонсированное как сделка по приобретению Nano Dimension компании Infinite Epigenetics, теперь проходит этап публичного разъяснения стратегических и финансовых аспектов.

Детали сделки и бизнес-модель Infinite Epigenetics

Согласно официальным документам, Nano Dimension намерена приобрести Infinite Epigenetics в рамках сделки, структурированной как обмен акциями. Infinite Epigenetics является доклинической биотехнологической компанией, которая разрабатывает инновационные эпигенетические препараты для лечения онкологических заболеваний. Ее основная платформа основана на технологии модуляции эпигенома, что позволяет воздействовать на экспрессию генов, не изменяя последовательность ДНК. В рамках разъяснения бизнес-модели, Nano Dimension подчеркнула, что Infinite не является классической фармацевтической компанией с готовыми продуктами, а находится на ранней стадии разработки с высоким потенциалом роста, но и с соответствующими рисками.

Ключевые данные, представленные в релизе, включают информацию о текущем финансовом положении Infinite. Компания не имеет одобренных к продаже препаратов, а ее активы в основном состоят из интеллектуальной собственности, патентов и научных разработок. Nano Dimension указала, что рыночная возможность для эпигенетической терапии оценивается в десятки миллиардов долларов, однако выход на этот рынок требует значительных инвестиций в клинические испытания и исследования. План капитальных затрат предполагает привлечение дополнительного финансирования через выпуск акций Nano Dimension после завершения сделки, что вызвало обеспокоенность у некоторых акционеров.

Ответ на критику Murchinson Ltd.

Murchinson Ltd., инвестиционный фонд, владеющий значительным пакетом акций Nano Dimension, ранее направил открытое письмо совету директоров компании. В письме Murchinson выразил сомнения в целесообразности приобретения Infinite Epigenetics, назвав его «рискованным и отвлекающим от основного бизнеса». Фонд указал, что Nano Dimension, будучи производителем 3D-принтеров для электроники, не обладает компетенциями в биотехнологиях, а слияние с убыточной компанией может негативно сказаться на стоимости акций. Murchinson также раскритиковал план финансирования, предполагающий размывание долей существующих акционеров.

В ответном заявлении Nano Dimension и Infinite Epigenetics опровергли эти утверждения, назвав их «необоснованными и основанными на неполной информации». Компании заявили, что сделка является стратегически выверенным шагом, который позволит диверсифицировать бизнес Nano Dimension за счет выхода на быстрорастущий биотехнологический рынок. В релизе подчеркивается, что совет директоров Nano Dimension провел тщательную юридическую и финансовую экспертизу, и что интеграция Infinite не потребует немедленного отвлечения ресурсов от основного направления аддитивного производства. Nano Dimension также указала, что Murchinson не предоставил альтернативных предложений по увеличению акционерной стоимости.

Контекст сделки и реакция рынка

Объединение Nano Dimension и Infinite Epigenetics происходит на фоне сложной ситуации в секторе аддитивного производства. Nano Dimension, ранее активно приобретавшая компании в сфере 3D-печати (включая Stratasys и Desktop Metal), столкнулась с необходимостью пересмотра своей стратегии после снижения спроса на промышленные 3D-принтеры. Выход в биотехнологии рассматривается аналитиками как попытка найти новые драйверы роста. Однако рынок воспринял эту новость неоднозначно: акции Nano Dimension снизились на 5-7% после объявления о сделке, что отражает скептицизм инвесторов относительно синергии между двумя столь разными отраслями.

С точки зрения Infinite Epigenetics, сделка предоставляет доступ к капиталу и управленческим ресурсам Nano Dimension, что критически важно для прохождения доклинических и клинических этапов. По оценкам компании, для завершения первой фазы клинических испытаний потребуется около 50-80 миллионов долларов в течение двух лет. Nano Dimension планирует профинансировать эти расходы за счет собственных денежных резервов, которые на конец 2024 года составляли около 200 миллионов долларов, а также за счет возможного выпуска новых акций. Однако точные объемы финансирования будут определены после закрытия сделки, ожидаемого в первом квартале 2025 года.

Прогнозы и возможные последствия

В ближайшие недели ожидается проведение внеочередного собрания акционеров Nano Dimension, на котором будет поставлен вопрос об одобрении сделки. Murchinson Ltd. уже заявила, что будет голосовать против, и призвала других миноритариев сделать то же самое. Если сделка будет одобрена, Nano Dimension станет гибридной компанией, сочетающей промышленное производство и биотех

Учитывая острую полемику вокруг сделки и неоднозначную реакцию рынка, ключевым вопросом для Nano Dimension становится способность убедить акционеров в стратегической ценности диверсификации. Успех объединения будет зависеть не только от одобрения на собрании, но и от последующей способности компании эффективно управлять двумя принципиально разными бизнесами, не допуская распыления ресурсов. Если же сделка будет заблокирована, Nano Dimension рискует остаться в сужающемся рынке аддитивного производства без очевидного плана Б, что может усилить давление со стороны активистов-инвесторов.

Таким образом, ближайшие недели станут решающими для определения будущего курса Nano Dimension. Исход голосования покажет, готово ли большинство акционеров принять высокорисковую ставку на биотехнологии в обмен на потенциальный долгосрочный рост, или же консервативный подход и опасения размывания капитала возобладают. В любом случае, этот кейс ста