В канадском финансовом секторе произошла очередная консолидация, отражающая текущие тренды на рынке инвестиционных продуктов, связанных с цифровыми активами. Компания Purpose Investments Inc., известный управляющий активами и провайдер биржевых фондов, официально завершила процесс слияния двух своих ETF, что влечет за собой конкретные последствия для инвесторов и структуры предложения компании.
Суть сделки и механизм слияния
Слияние было реализовано 13 февраля 2026 года после закрытия торгов. В рамках операции активы ETF Purpose Ether Staking Corp., торгуемого под тикером ETHC.B, были переданы фонду ETF Purpose Ether Purpose с тикером ETHH.B. После завершения процесса фонд ETHC.B был расформирован. Ключевым аспектом данной сделки является ее проведение на основе отсрочки налогообложения. Это означает, что для канадских инвесторов, владевших акциями упраздняемого фонда, данная операция не будет считаться налогооблагаемым событием в момент ее совершения. Налоговые последствия будут отложены до момента продажи полученных акций продолжающего фонда.
Коэффициент обмена, определяющий, сколько акций нового фонда получат владельцы акций старого, был установлен на уровне 0,9157 акции ETF Purpose Ether Purpose (ETHH.B) за каждую акцию Purpose Ether Staking Corp. (ETHC.B). Данный коэффициент не является произвольным, а рассчитывается на основе чистой стоимости активов (Net Asset Value, NAV) каждого из фондов на установленную дату, предшествующую слиянию. Такой подход обеспечивает справедливость операции, гарантируя, что стоимость инвестиций акционеров сохранится при переводе в новый фонд.
Специальное распределение прироста капитала
Параллельно со слиянием, фонд Purpose Ether Staking Corp. осуществил специальное распределение прироста капитала в размере 0,70 канадского доллара на одну акцию. Выплата была произведена 18 февраля 2026 года акционерам, зарегистрированным на конец рабочего дня 13 февраля 2026 года, то есть непосредственно на дату вступления слияния в силу. Такие распределения являются стандартной практикой для инвестиционных фондов, которые реализовали значительную нераспределенную прибыль от операционной деятельности или продажи активов в своем портфеле.
Для инвесторов важно понимать налоговую природу данной выплаты. В Канаде распределения прироста капитала облагаются налогом по более льготной ставке, чем обычный доход, но лишь в той части, которая представляет собой реальную прибыль фонда. Инвесторам будут предоставлены соответствующие налоговые документы (такие как T3 или T5), где будет указана точная сумма, подлежащая декларированию как прирост капитала. Это распределение не влияет на коэффициент обмена при слиянии, так как NAV фонда, на основе которого рассчитывался коэффициент, уже учитывал предстоящую выплату.
Контекст и стратегические мотивы Purpose Investments
Решение о слиянии двух, казалось бы, схожих ETF на Ethereum не является случайным. Оно отражает стратегию управляющей компании по оптимизации своего продуктового ряда. Фонд Purpose Ether Staking Corp. (ETHC.B) был специализированным продуктом, фокусирующимся на доходности, получаемой от стейкинга криптовалюты Ethereum. Фонд Purpose Ether Purpose (ETHH.B) представляет собой более широкий продукт, целью которого является отражение динамики цены Ethereum с дополнительным компонентом дохода, который может включать, но не ограничивается стейкингом.
Консолидация позволяет Purpose Investments сократить операционные издержки, связанные с управлением двумя параллельными фондами, и сконцентрировать ликвидность в одном, более крупном и привлекательном для институциональных и розничных инвесторов продукте. Это стандартная практика в индустрии ETF, когда менее популярные или узкоспециализированные фонды поглощаются более успешными или универсальными аналогами для повышения общей эффективности бизнеса.
Рынок крипто-ETF в Канаде: этап зрелости
Канада была одной из первых юрисдикций, одобривших биржевые фонды, напрямую владеющие биткоином и эфиром. С момента запуска первых продуктов в 2021 году рынок прошел этап бурного роста и сейчас вступает в фазу зрелости, для которой характерны консолидация и поиск устойчивых бизнес-моделей. Инвесторы стали более разборчивы, предпочитая фонды с большим объемом активов под управлением (AUM), высокой дневной ликвидностью и четкой долгосрочной стратегией.
В таких условиях слияние ETHC.B с ETHH.B выглядит логичным шагом для укрепления позиций Purpose Investments на конкурентном рынке. Компания не только упрощает свой продуктовый ряд, но и усиливает флагманский ETF на Ethereum, делая его более заметным и ликвидным инструментом для широкого круга участников рынка.
Последствия для инвесторов и дальнейшие шаги
Для акционеров бывшего фонда ETHC.B процесс является автоматическим. Их брокерские счета будут обновлены: акции ETHC.B исчезнут, а вместо них появятся акции ETHH.B в соответствии с коэффициентом обмена 0,9157. Специальное распределение в размере 0,70 CAD на ак
Таким образом, слияние ETF от Purpose Investments демонстрирует естественное развитие канадского рынка криптоактивов, вступающего в фазу зрелости, где эффективность и концентрация ликвидности становятся ключевыми приоритетами. Для инвесторов эта консолидация, проведенная с учетом налоговых нюансов, означает упрощение продуктовой линейки и усиление позиций их инвестиций в рамках более крупного и ликвидного фонда. Данный шаг укрепляет стратегические позиции компании на рынке, предлагая клиентам оптимизированный и перспективный инструмент для доступа к Ethereum.