В среду, 18 февраля 2026 года, канадская компания Redevances OR Inc., ведущий игрок на рынке роялти и потоков финансирования в горнодобывающей отрасли, объявила о стратегически важной сделке. Компания заключила окончательное соглашение с дочерними структурами южноафриканского горнодобывающего гиганта Gold Fields Limited о приобретении портфеля из восьми роялти-активов на общую сумму в 115 миллионов долларов США. Ключевым активом в этой сделке является роялти 1,5% NSR на действующую шахту San Gabriel в Перу, которой владеет и управляет Compañía de Minas Buenaventura SAA. Это приобретение знаменует собой значительное усиление позиций Redevances OR в Латинской Америке и в сегменте действующих, производящих активов.
Детали сделки и структура приобретаемого портфеля
Сумма сделки, как было официально объявлено, составляет 115 миллионов долларов США. Все приобретаемые активы относятся к сектору драгоценных металлов, что полностью соответствует специализации и инвестиционной стратегии Redevances OR. Портфель включает в себя восемь отдельных роялти, однако фокус внимания рынка и аналитиков прикован к самому крупному и значимому из них – роялти 1,5% на чистый доход плавильного производства (NSR) золото-серебряного рудника San Gabriel. Этот актив находится в провинции Хенераль-Санчес-Серро региона Мокегуа в Перу и в настоящее время находится в стадии эксплуатации под управлением Buenaventura, одной из крупнейших и наиболее уважаемых горнодобывающих компаний в стране.
Помимо San Gabriel, в состав портфеля входят другие роялти, географически распределенные по различным юрисдикциям. Хотя полный список активов и их детальные параметры в пресс-релизе не раскрываются, подобные сделки типично включают в себя роялти на проекты на различных стадиях – от разведки до разработки. Это позволяет покупателю диверсифицировать риски: действующие активы, подобные San Gabriel, обеспечивают немедленный и предсказуемый денежный поток, в то время как роялти на проекты на более ранних стадиях несут потенциал будущего роста в случае их успешного развития и выхода на производство.
Ключевой актив: шахта San Gabriel и её значение
Рудник San Gabriel представляет собой подземное золото-серебряное месторождение, эксплуатация которого была начата компанией Buenaventura. Приобретение роялти именно на производящий актив является стратегически важным шагом для Redevances OR, так как оно немедленно увеличивает долю доходов от действующих рудников в общем портфеле компании, делая её денежные потоки более стабильными и менее зависимыми от рыночных циклов и рисков, связанных с разведкой и строительством. San Gabriel – это не просто актив в Перу; это актив под управлением Buenaventura, компании с многолетним опытом и прочной репутацией в регионе, что снижает операционные и страновые риски для Redevances OR.
Роялти типа NSR, или роялти на чистый доход плавильного производства, являются одним из наиболее распространенных и привлекательных видов роялти в горнодобывающей отрасли. Владелец такого роялти получает процент от выручки, полученной от продажи добытой продукции, за вычетом некоторых специфических затрат на переработку и транспортировку. Для Redevances OR это означает, что доход от San Gabriel будет напрямую и прозрачно привязан к объёмам добычи и рыночным ценам на золото и серебро, не требуя от компании несения капитальных или операционных расходов на руднике.
Геополитический и рыночный контекст операции
Перу на протяжении многих лет сохраняет статус одного из ведущих мировых производителей золота, серебра и меди. Инвестиции в эту юрисдикцию, несмотря на периодическую политическую нестабильность, остаются привлекательными благодаря богатой минерально-сырьевой базе и развитой горнодобывающей инфраструктуре. Приобретение роялти на действующий актив в Перу позволяет Redevances OR усилить своё присутствие в Латинской Америке, регионе, критически важном для глобальной добычи металлов. Это также демонстрирует уверенность компании в долгосрочной устойчивости и прогнозируемости ведения бизнеса в стране.
Стратегические цели Redevances OR и мотивы Gold Fields
Для Redevances OR данная сделка является логичным продолжением её стратегии по формированию высококачественного, диверсифицированного портфеля роялти и потоков финансирования. Компания последовательно фокусируется на приобретении активов в стабильных юрисдикциях, связанных с крупными, опытными операторами. Портфель от Gold Fields идеально вписывается в эти критерии. Увеличение доли производящих активов снижает волатильность доходов и повышает предсказуемость дивидендных выплат акционерам, что является ключевым фактором для инвестиционной привлекательности бизнес-модели роялти-компаний.
Со стороны Gold Fields мотивация к продаже порт
Эта сделка укрепляет финансовый профиль Redevances OR, добавляя в её портфель гарантированный денежный поток от производящего актива с низкими операционными рисками. Одновременно она отражает растущую тенденцию среди крупных горнодобывающих корпораций, таких как Gold Fields, к оптимизации своих неосновных активов для финансирования ключевых проектов. Таким образом, операция носит стратегически выгодный характер для обеих сторон и усиливает позиции канадской компании как устойчивого игрока на специализированном рынке роялти.