На фоне сохраняющейся волатильности рынков и геополитической неопределенности инвесторы все чаще обращают внимание на защитные стратегии. Одним из инструментов, демонстрирующих устойчивые результаты, стал ETF Invesco Aerospace & Defense ETF (PPA). Аналитики и рыночные наблюдатели отмечают, что его значительное превосходство над широким рынком, наблюдавшееся в последние годы, имеет все шансы продолжиться и в 2025 году. Этот тренд обусловлен не краткосрочными колебаниями, а глубокими структурными сдвигами в глобальной оборонной промышленности и устойчивым государственным спросом.
Анатомия успеха: факторы роста PPA
Invesco Aerospace & Defense ETF (PPA) является биржевым фондом, отслеживающим динамику индекса SPADE Defense Index. В его портфель входят акции компаний, чья деятельность связана с аэрокосмической и оборонной отраслями США. По состоянию на первый квартал 2024 года активы под управлением фонда превысили 2.5 миллиарда долларов. Ключевыми холдингами являются такие гиганты, как Raytheon Technologies, Lockheed Martin, Boeing, Northrop Grumman и General Dynamics. Их совокупный вес в портфеле часто превышает 50%, что делает фонд концентрированным отражением состояния ведущих подрядчиков Пентагона.
Статистика доходности говорит сама за себя. За пятилетний период, завершившийся в конце 2023 года, PPA показал среднегодовую доходность около 12%, что существенно опережает показатели широкого рынка, представленного, например, индексом S&P 500 с его среднегодовой доходностью примерно 10% за тот же срок. В 2023 году разрыв был еще более впечатляющим: пока S&P 500 вырос на 24%, PPA прибавил свыше 35%. Эта outperformance, или превышающая доходность, не является случайной. Она базируется на рекордных оборонных бюджетах. Бюджет Министерства обороны США на 2024 финансовый год составил 886 миллиардов долларов, а запрос на 2025 год уже превысил отметку в 895 миллиардов. Эти средства конвертируются в многолетние контракты на разработку и поставку вооружений, обеспечивая компаниям из портфеля PPA стабильный поток доходов на годы вперед.
Структурные драйверы, выходящие за рамки бюджета
Хотя государственный бюджет остается фундаментальным драйвером, текущий рост сектора обусловлен более глубокими процессами. Мир вступил в новую эру стратегического соперничества, часто характеризуемую как «эпоха великой державной конкуренции». Это напрямую стимулирует долгосрочные программы перевооружения не только в США, но и среди их союзников по НАТО, а также в странах Азиатско-Тихоокеанского региона. Многие европейские государства, потрясенные событиями в Украине, взяли курс на выполнение обязательств по расходованию 2% ВВП на оборону и даже на его превышение. Германия, например, создала специальный фонд в 100 миллиардов евро для модернизации Бундесвера. Этот глобальный спрос напрямую выгоден американским производителям, занимающим лидирующие позиции на рынке высоких военных технологий.
Параллельно происходит технологическая революция в самом характере вооружений. Конфликты нового поколения делают акцент на кибербезопасности, беспилотных системах, искусственном интеллекте для анализа данных, гиперзвуковом оружии и космических системах. Компании, представленные в PPA, находятся в авангарде этих разработок. Lockheed Martin и Northrop Grumman являются ключевыми подрядчиками в программах гиперзвукового оружия и космической обороны. Raytheon Technologies фокусируется на передовых системах ПВО, радарах и киберзащите. Таким образом, фонд дает инвесторам доступ не просто к «старой» промышленности, а к высокотехнологичному сектору, чей рост подпитывается инновациями.
Диверсификация внутри тематики
Важно отметить, что PPA предлагает определенную степень диверсификации внутри оборонно-аэрокосмической темы. Помимо чистых оборонных подрядчиков, в его состав входят компании, связанные с коммерческим авиастроением (Boeing, Airbus через ADR), и производители компонентов. Это смягчает риски, связанные с возможными (хотя и маловероятными в среднесрочной перспективе) сокращениями отдельных статей оборонных расходов. Восстановление глобальных авиаперевозок после пандемии поддерживает гражданский сегмент, создавая дополнительный источник роста для холдингов фонда.
Риски и вызовы на горизонте 2025 года
Несмотря на оптимистичные прогнозы, траектория PPA в 2025 году не будет абсолютно гладкой. Первый и наиболее очевидный риск — политический. Бюджетный процесс в США часто становится полем ожесточенных битв между партиями. Задержки в утверждении бюджета или, в худшем сценарии, секвестр расходов могут вызвать краткосрочную волатильность в котировках компаний сектора. Однако исторически даже в периоды фискальной напряженности базов
Таким образом, Invesco Aerospace & Defense ETF (PPA) остается одним из наиболее убедительных инструментов для инвесторов, стремящихся застраховать портфель от неопределенности. Его потенциал на 2025 год подкреплен не временными факторами, а долгосрочными структурными трендами: беспрецедентным государственным финансированием, глобальной гонкой вооружений и переходом оборонной отрасли в эпоху высоких технологий. Хотя политические риски и бюджетные проволочки могут вызывать краткосрочную волатильность, фундаментальная основа для роста — гарантированный спрос на инновационные оборонные и аэрокосмические решения — выглядит исключительно прочной. Это позволяет ожидать, что фонд и впредь будет демонстрировать устойчивую outperformance относительно широкого рынка.