Авиакомпания Air New Zealand (Air NZ) опубликовала предварительный финансовый отчет, в котором прогнозирует чистый убыток по итогам 2024 финансового года в размере от 200 до 250 миллионов новозеландских долларов. Это станет крупнейшим годовым убытком перевозчика за последние четыре года, начиная с пандемийного кризиса 2020 года. Основной причиной ухудшения показателей назван резкий рост цен на авиатопливо, спровоцированный эскалацией военного конфликта на Ближнем Востоке. В условиях нестабильности на мировых энергетических рынках совет директоров компании рассматривает возможность корректировки маршрутной сетки и дальнейшего сокращения операционных расходов.
Финансовые показатели и структура убытков
Согласно заявлению Air NZ, опубликованному на сайте Новозеландской фондовой биржи (NZX), ожидаемый убыток до налогообложения за финансовый год, завершившийся 30 июня 2024 года, составит от 200 до 250 млн NZD. Для сравнения: в предыдущем финансовом году (2023) компания зафиксировала чистую прибыль в размере 574 млн NZD. Таким образом, речь идет о падении финансового результата более чем на 700 млн NZD в годовом исчислении. Ключевым драйвером убытков стал рост стоимости авиакеросина — за отчетный период средняя цена топлива выросла на 35% по сравнению с базовым уровнем 2023 года, что добавило к операционным расходам перевозчика около 450 млн NZD.
В структуре убытков также отмечено влияние валютных колебаний. Укрепление доллара США по отношению к новозеландскому доллару увеличило стоимость лизинговых платежей и расчетов по долгосрочным контрактам на топливо, которые номинированы в американской валюте. Дополнительное давление оказал рост процентных ставок, увеличивший затраты на обслуживание долга. В результате, несмотря на высокий спрос на авиаперевозки в летний сезон (декабрь-февраль), компания не смогла компенсировать рост издержек за счет повышения цен на билеты, так как конкуренция на ключевых для Air NZ маршрутах (в Австралию и Юго-Восточную Азию) остается высокой.
Влияние геополитической ситуации на операционную деятельность
Главный исполнительный директор Air NZ Грег Форан в официальном комментарии подчеркнул, что рост цен на топливо напрямую связан с военными действиями на Ближнем Востоке. После начала активной фазы конфликта в октябре 2023 года, цены на нефть марки Brent выросли с 85 до 95 долларов за баррель, а спред между ценой сырой нефти и авиакеросина (так называемый crack spread) расширился до исторических максимумов. Это связано с рисками перебоев в поставках через Ормузский пролив и Суэцкий канал — ключевые транспортные артерии для ближневосточной нефти и нефтепродуктов.
Для Air NZ, которая не имеет собственных хеджирующих контрактов на топливо в достаточном объеме (по данным отчета, хеджировано лишь 40% потребностей на второе полугодие 2024 года), каждый доллар роста цены на баррель авиакеросина означает дополнительные 10 млн NZD годовых расходов. Компания уже объявила о временном сокращении частоты рейсов на некоторых дальнемагистральных направлениях, включая маршруты в Чикаго и Хьюстон, а также о переносе поставок новых самолетов Boeing 787 Dreamliner, что должно снизить нагрузку на топливный бюджет. Однако эти меры, по оценкам аналитиков, смогут сократить расходы не более чем на 50-70 млн NZD в год, что недостаточно для полной компенсации топливного шока.
Сравнение с конкурентами и отраслевой контекст
Текущая ситуация в Air NZ отражает общемировую тенденцию для авиаперевозчиков, ориентированных на дальние маршруты. Крупнейшие австралийские авиакомпании Qantas и Virgin Australia также отчитались о снижении прибыли в первой половине 2024 года, но их убытки оказались менее значительными благодаря более диверсифицированной маршрутной сети и активному хеджированию топливных рисков. Например, Qantas хеджирует до 70% своих потребностей в топливе на 12 месяцев вперед, что позволило ей избежать прямого удара от скачка цен. В то же время бюджетные перевозчики Юго-Восточной Азии (AirAsia, Jetstar) оказались в лучшем положении из-за коротких маршрутов и более низкого расхода топлива на пассажиро-километр.
На фоне этих проблем Air NZ сталкивается с дополнительным вызовом — необходимостью обновления парка воздушных судов. Средний возраст самолетов перевозчика составляет 11 лет, что выше среднего по отрасли (8 лет). Старые модели потребляют на 15-20% больше топлива на единицу пробега, что в условиях высоких цен на керосин становится критическим фактором. Планы по замене парка на более эффективные Airbus A321XLR и Boeing 787-9 были отложены из-за задержек поставок от производителей
В сложившихся условиях Air New Zealand необходимо не только искать пути краткосрочной стабилизации, но и пересматривать долгосрочную стратегию. Без масштабной программы хеджирования топливных рисков и ускоренного обновления авиапарка компания рискует остаться уязвимой к любым будущим геополитическим потрясениям. Инвесторам и рынку теперь предстоит оценить, сможет ли менеджмент перевозчика превратить текущий кризис в точку отсчета для глубокой трансформации бизнеса, или же убытки 2024 года станут началом затяжного периода финансовой нестабильности.