Baker Hughes, один из ведущих мировых поставщиков нефтесервисных услуг, представил финансовую отчетность за четвертый квартал 2024 года, которая превысила ожидания аналитиков по ключевым показателям. Однако компания признала, что геополитическая нестабильность на Ближнем Востоке оказывает негативное влияние на активность в нефтяном секторе, что создает неопределенность для будущих заказов. Несмотря на сильные операционные результаты, связанные с международными проектами, менеджмент Baker Hughes предупредил о потенциальном замедлении темпов роста в регионе, где сосредоточена значительная часть мировых запасов углеводородов.
Финансовые результаты превзошли ожидания рынка
Согласно опубликованному отчету, скорректированная прибыль Baker Hughes на акцию за четвертый квартал 2024 года составила 0,52 доллара, что оказалось на 0,04 доллара выше консенсус-прогноза аналитиков, опрошенных Refinitiv. Выручка компании за указанный период достигла 7,1 миллиарда долларов, увеличившись на 8,7% по сравнению с аналогичным кварталом 2023 года. Операционная маржа улучшилась до 11,2% против 10,5% годом ранее, что свидетельствует об эффективном контроле затрат и росте рентабельности в сегменте оборудования для нефтедобычи.
Основным драйвером роста стали международные контракты, особенно в странах Африки и Латинской Америки, где Baker Hughes продолжает наращивать присутствие. Сегмент «Нефтепромысловые услуги и оборудование» (OFSE) продемонстрировал рост выручки на 12% в годовом исчислении, достигнув 4,3 миллиарда долларов. При этом подразделение «Промышленные и энергетические технологии» (IET) показало скромный прирост в 3%, что связано с замедлением спроса на газотурбинное оборудование в Европе. Чистая прибыль компании по GAAP составила 589 миллионов долларов против 437 миллионов долларов в четвертом квартале 2023 года.
Влияние ближневосточного кризиса на операционную активность
Несмотря на сильные финансовые показатели, генеральный директор Baker Hughes Лоренцо Симонелли в ходе телефонной конференции с инвесторами отметил, что геополитическая напряженность на Ближнем Востоке уже привела к переносу или приостановке ряда контрактов. В частности, речь идет о проектах в Ираке и Кувейте, где наблюдается снижение буровой активности из-за эскалации конфликта между Израилем и ХАМАС, а также нестабильности в Красном море. По оценкам компании, это привело к сокращению заказов в регионе на 5–7% в четвертом квартале 2024 года.
Baker Hughes подчеркивает, что прямые потери от сбоев пока незначительны, однако риски для долгосрочного портфеля заказов остаются высокими. В компании отметили, что некоторые нефтедобывающие страны Персидского залива, включая Саудовскую Аравию и ОАЭ, вынуждены пересматривать графики бурения из-за логистических проблем и страховых рисков. При этом Baker Hughes не ожидает полного прекращения деятельности в регионе, но прогнозирует, что темпы роста выручки в 2025 году могут оказаться на 2–3 процентных пункта ниже первоначальных оценок.
Сравнение с конкурентами и отраслевой контекст
Ситуация, с которой столкнулась Baker Hughes, не является уникальной. Конкуренты компании — Schlumberger и Halliburton — также сообщили о снижении активности на Ближнем Востоке. Schlumberger в своем отчете за четвертый квартал указал на сокращение числа буровых установок в регионе на 8% в квартальном исчислении. Тем не менее, Baker Hughes удалось частично компенсировать эти потери за счет диверсификации портфеля: доля выручки от проектов в Северной Америке и Азиатско-Тихоокеанском регионе выросла до 34% и 22% соответственно. Аналитики Goldman Sachs отмечают, что Baker Hughes лучше других подготовлена к региональным шокам благодаря сильному присутствию в секторе сжиженного природного газа (СПГ).
Прогнозы на 2025 год и стратегические приоритеты
В своем прогнозе на 2025 год Baker Hughes ожидает, что выручка компании вырастет на 6–9% по сравнению с 2024 годом, однако этот прогноз может быть скорректирован вниз в случае углубления кризиса на Ближнем Востоке. Менеджмент компании планирует сосредоточиться на трех ключевых направлениях: расширение портфеля решений для энергетического перехода, включая технологии улавливания углерода; увеличение доли рынка в глубоководных проектах у побережья Бразилии и Гайаны; а также оптимизация цепочек поставок для снижения зависимости от нестабильных регионов.
Особое внимание Baker Hughes уделяет развитию сегмента промышленной энергетики, где компания видит потенциал для роста за счет поставок газовых турбин и компрессоров для проектов СПГ. В 2024 году Baker Hughes заключила контра
В условиях сохраняющейся геополитической неопределенности на Ближнем Востоке Baker Hughes демонстрирует устойчивость благодаря диверсификации бизнеса и фокусу на перспективных направлениях, таких как СПГ и энергетический переход. Компания успешно компенсирует региональные риски за счет роста в Африке, Латинской Америке и Азиатско-Тихоокеанском регионе, что позволяет ей сохранять оптимистичный прогноз на 2025 год. Однако, как признает руководство, дальнейшее развитие событий на Ближнем Востоке остается ключевым фактором, способным скорректировать как темпы роста выручки, так и стратегические приоритеты в ближайшие кварталы.