Планы компании Liftoff Mobile на публичное размещение акций, которые активно обсуждались в инвестиционном сообществе, были внезапно свёрнуты. Компания, специализирующаяся на технологиях мобильной рекламы, официально отозвала свою заявку на первичное публичное предложение (IPO), поданную в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC). Ключевую роль в этом решении сыграла позиция её мажоритарного акционера, глобального инвестиционного гиганта Blackstone, что указывает на более широкие тренды на рынке частного капитала и технологического сектора.
Детали отмены IPO и позиция акционеров
Liftoff Mobile, известная на рынке как разработчик платформы для мобильной performance-рекламы, подала конфиденциальную заявку на IPO ещё в начале 2023 года. Ожидалось, что размещение может оценить компанию в несколько миллиардов долларов, однако в течение последних месяцев слухи о возможной отмене или переносе сделки усиливались. Официальное уведомление в SEC было подано 15 октября 2023 года. В заявлении компании подчёркивается, что решение было принято совместно с её основным инвестором, фондами под управлением Blackstone, которые приобрели контрольный пакет в Liftoff Mobile в 2021 году в рамках сделки, оценивавшей компанию примерно в 2 миллиарда долларов.
Аналитики отмечают, что Blackstone, обладая значительным влиянием, предпочёл сохранить компанию в частном статусе. По данным источников, близких к переговорам, инвестор счёл текущие рыночные условия неблагоприятными для получения оптимальной оценки. Волатильность на рынках, особенно в технологическом сегменте, высокие процентные ставки и общая настороженность инвесторов к компаниям, чья прибыльность остаётся под вопросом, сделали перспективы IPO менее привлекательными. Вместо этого Blackstone, как сообщается, рассматривает альтернативные стратегии для дальнейшего роста Liftoff Mobile, включая возможные дополнительные инвестиции или стратегические приобретения за счёт средств фонда.
Факторы, повлиявшие на решение: рынок и бизнес-модель
Решение Liftoff Mobile и Blackstone нельзя рассматривать изолированно. Оно стало частью общей тенденции 2022-2023 годов, когда десятки компаний, включая таких ожидаемых кандидатов, как Instacart или Reddit, были вынуждены пересматривать или откладывать свои планы на публичное размещение. Индекс технологических компаний Nasdaq демонстрировал значительную коррекцию после бума 2020-2021 годов. Для сектора мобильной рекламы добавились специфические вызовы. Введение Apple политики ATT (App Tracking Transparency) в 2021 году кардинально изменило правила сбора данных для таргетированной рекламы на iOS, что затронуло бизнес-модели многих игроков, включая Liftoff Mobile.
Компании пришлось активно адаптироваться к новой реальности, инвестируя в технологии контекстной рекламы и модели, основанные на first-party данных. Хотя Liftoff Mobile сообщала о росте выручки в преддверии планируемого IPO, её финансовая устойчивость в долгосрочной перспективе, по мнению некоторых аналитиков, могла вызвать вопросы у публичных инвесторов. В условиях, когда рынок стал более избирательным и сфокусированным на прибыльности, а не только на темпах роста, риски проведения неудачного IPO, которое могло бы привести к недооценке компании, были сочтены чрезмерными.
Позиция Blackstone как стратегического инвестора
Действия Blackstone в этой ситуации показательны для новой эры частных инвестиций. Крупные инвестиционные компании, располагающие огромными пулами капитала, больше не стремятся к быстрому выходу через IPO как к единственному варианту. Владение контрольным пакетом позволяет им гибко управлять временем выхода, дожидаясь оптимальной рыночной конъюнктуры или достигая конкретных операционных целей. Для Blackstone сохранение Liftoff Mobile в своём портфеле означает возможность продолжить её трансформацию, возможно, консолидируя её с другими своими активами в сфере цифрового маркетинга или AdTech, чтобы в будущем вывести на рынок более крупную и диверсифицированную структуру.
Этот подход контрастирует с моделью венчурных капиталистов, которые часто ориентируются на определённый срок владения. Blackstone демонстрирует готовность выступать не просто финансовым спонсором, а долгосрочным стратегическим владельцем, что даёт портфельным компаниям больше пространства для манёвра без оглядки на ежеквартальную отчётность перед публичным рынком.
Последствия для рынка AdTech и стартапов
Отзыв заявки на IPO Liftoff Mobile посылает чёткий сигнал другим компаниям в секторе мобильной рекламы и технологий в целом. Публичные рынки в их текущем состоянии не являются автоматическим или лёгким путём к ликвидности для инвесторов и основателей. Это может привести к волне консолидации в индустрии AdTech, где более сильные игроки, поддерживаемые частным капиталом, будут поглощать меньших, а также к увеличению количества сделок по привле
Таким образом, отмена IPO Liftoff Mobile под влиянием Blackstone знаменует собой важный поворотный момент. Он отражает переход от стратегии роста любой ценой к приоритету устойчивости и прибыльности, а также демонстрирует растущую власть крупного частного капитала, который теперь диктует свои временные рамки для выхода на биржу. В ближайшей перспективе это, вероятно, усилит тренд на консолидацию в секторе AdTech, где выживание и развитие будут все больше зависеть от поддержки стратегических инвесторов, а не от настроений публичного рынка.