Может ли индекс S&P 500 показать рост четвертый год подряд?
Американский фондовый рынок подходит к концу 2024 года с историческим вызовом. Флагманский индекс S&P 500, отражающий состояние 500 крупнейших компаний США, стоит на пороге редчайшего достижения — возможности зафиксировать годовой рост в четвертый раз подряд. Подобная серия наблюдалась лишь несколько раз за всю историю наблюдений, и ее продолжение станет серьезным тестом для рынка, балансирующего между оптимизмом вокруг искусственного интеллекта и опасениями относительно «высоких надолго» процентных ставок Федеральной резервной системы.
По данным на середину ноября, динамика S&P 500 остается положительной, хотя путь к этому был отмечен повышенной волатильностью. Ключевым драйвером роста в течение большей части года оставались акции технологического сектора, в первую очередь связанные с тематикой искусственного интеллекта, такие как Nvidia, Microsoft и Meta Platforms. Однако их влияние на общий индекс начало ослабевать, уступая место более широкому участию других секторов, включая промышленный и финансовый. Для достижения цели — четвертого подряд года роста — индекс должен удержаться выше уровня закрытия 2023 года, который составил 4769.83 пункта. Историческая статистика говорит в пользу быков: с 1928 года лишь в трех случаях S&P 500 (и его предшественник) рос четыре года и более подряд, последний раз — в период с 2012 по 2016 год.
Текущий контекст делает потенциальное достижение особенно значимым. Рынок функционирует в условиях самой агрессивной монетарной политики ФРС за десятилетия, и ожидания быстрого цикла снижения ставок в 2024 году не оправдались. Устойчивость индекса в этой среде говорит о силе корпоративных прибылей и веры инвесторов в долгосрочный структурный рост, подпитываемый технологическими инновациями. Однако краткосрочный прогноз остается неопределенным. Риски связаны с геополитической напряженностью, возможным замедлением экономики и сохраняющейся чувствительностью рынка к любым сигналам Федрезерва. Таким образом, финальный результат года станет не просто статистической отметкой, а важным индикатором способности рынка адаптироваться к новой, более жесткой макроэкономической реальности.