Компания Uber Technologies Inc. рассматривает возможность повышения своего предыдущего предложения о покупке подразделения Foodpanda, принадлежащего Delivery Hero, сообщает Financial Times со ссылкой на источники, знакомые с ситуацией. Переговоры, которые ведутся уже несколько месяцев, вступили в новую фазу, и американский гигант такси и доставки готов пересмотреть условия сделки, чтобы преодолеть разногласия по цене. Основными сторонами выступают Uber, стремящийся укрепить свои позиции на рынке доставки еды в Азиатско-Тихоокеанском регионе, и немецкая Delivery Hero, которая пытается оптимизировать долговую нагрузку и сосредоточиться на прибыльных рынках. В случае успеха сделка может стать одной из крупнейших в секторе foodtech за последние годы.
Детали потенциальной сделки и переговорный процесс
По данным FT, изначальное предложение Uber оценивало активы Delivery Hero в Азии, включая бренд Foodpanda, примерно в 1,2 миллиарда долларов. Однако эта цифра не устроила совет директоров немецкой компании, которая рассчитывает на более высокую оценку, учитывая стратегическую ценность бизнеса в таких странах, как Сингапур, Малайзия, Таиланд, Филиппины и Тайвань. Источники издания отмечают, что Uber сейчас рассматривает возможность увеличения суммы на 10-15 процентов, что может приблизить общую стоимость сделки к 1,4 миллиарда долларов. Переговоры осложняются также структурой сделки: Uber предпочитает приобрести только бизнес Foodpanda, в то время как Delivery Hero настаивает на продаже более широкого пакета активов, либо на включении дополнительных условий по разделению будущих доходов.
Важным фактором является и долговая нагрузка Delivery Hero. По состоянию на конец 2023 года, чистый долг компании составлял около 3,6 миллиарда евро. Продажа азиатского подразделения позволила бы существенно снизить этот показатель и улучшить баланс, что особенно важно для немецкого гиганта на фоне ужесточения условий кредитования и снижения темпов роста в регионе. Для Uber, в свою очередь, покупка Foodpanda станет прямым ударом по позициям конкурента Grab Holdings, который доминирует в Юго-Восточной Азии. Слияние Uber Eats с активами Foodpanda позволит американской компании создать единую платформу, способную конкурировать с местными игроками не только в доставке еды, но и в смежных сервисах, таких как доставка продуктов и товаров первой необходимости.
Контекст рынка и стратегические мотивы сторон
Рынок доставки еды в Азии переживает период консолидации. После бума пандемийных лет инвесторы требуют от компаний не просто роста выручки, а устойчивой прибыльности. Delivery Hero уже объявила о выходе с ряда рынков, включая Японию и некоторые страны Ближнего Востока, чтобы сосредоточиться на более маржинальных операциях в Европе и на Ближнем Востоке. Азиатское подразделение, хотя и генерирует значительный объем заказов, исторически показывало более низкую рентабельность из-за высокой конкуренции с локальными платформами, такими как ShopeeFood и GoFood. Продажа Foodpanda позволит Delivery Hero избежать дальнейших инвестиционных вливаний в регион и направить средства на погашение долгов и развитие бизнеса в Турции и на Ближнем Востоке, где компания занимает лидирующие позиции.
Uber, несмотря на глобальное присутствие, сталкивается с жесткой конкуренцией в Азии. После продажи своего бизнеса в Юго-Восточной Азии компании Grab в 2018 году, американский гигант вернулся в регион через сервис Uber Eats, но его доля рынка остается незначительной по сравнению с местными гигантами. Приобретение Foodpanda даст Uber мгновенный доступ к миллионам пользователей, налаженной логистической сети курьеров и устоявшимся отношениям с ресторанами. Эксперты отмечают, что без такой сделки Uber рискует остаться нишевым игроком в регионе, который, по прогнозам, будет расти на 15-20 процентов ежегодно в ближайшие пять лет.
Прогнозы и возможные последствия для рынка
Если сделка состоится, это окажет существенное влияние на конкурентную среду. Объединенная платформа Uber-Foodpanda сможет предложить ресторанам более низкие комиссии за счет эффекта масштаба, а пользователям — более широкий выбор и более быструю доставку. Однако это может привести к ужесточению антимонопольного регулирования, особенно в Сингапуре и на Тайване, где доля Foodpanda и так высока. Регуляторы могут потребовать от Uber продать часть активов или обязать компанию предоставлять равные условия для всех партнеров, чтобы избежать доминирования на рынке. В случае провала переговоров, Delivery Hero может рассмотреть другие варианты, включая продажу бизнеса частным инвестиционным фондам или проведение IPO своего азиатского подразделения.
Финансовые аналитики пока сдержанно оценивают вероятность повышения ставки. С одной стороны, Uber демонстрирует сильные финансовые показатели: выручка компании выросла на 14 процентов в годовом исчислении в четвертом кварта
В случае успешного завершения переговоров, сделка между Uber и Delivery Hero может стать поворотным моментом для рынка доставки еды в Юго-Восточной Азии, ускорив его консолидацию и изменив расстановку сил. Однако даже при повышении предложения до 1,4 миллиарда долларов, сохраняются риски, связанные с антимонопольными ограничениями и сложной структурой сделки. Если стороны не смогут договориться в ближайшие недели, Delivery Hero, вероятно, будет вынуждена искать альтернативные пути реструктуризации долга, включая возможное IPO азиатского подразделения, что отсрочит, но не отменит неизбежную реорганизацию её бизнеса в регионе.