Mizuho повышает целевую цену акций Alibaba на фоне роста AI-облака
Финансовый сектор продолжает фиксировать оптимизм в отношении китайского технологического гиганта Alibaba Group Holding Limited. Аналитики японского инвестиционного банка Mizuho пересмотрели свой прогноз по акциям компании, повысив целевую цену. Основным драйвером для такого решения стали впечатляющие показатели роста облачного подразделения Alibaba, особенно в сегменте искусственного интеллекта (AI). Это решение отражает уверенность рынка в способности компании диверсифицировать свой бизнес и усилить позиции в высокомаржинальных секторах.
Детали пересмотра прогноза от Mizuho
Аналитики Mizuho, возглавляемые Джеймсом Ли, повысили целевую цену акций Alibaba, торгующихся на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE: BABA), с 140 до 150 долларов США за штуку. При этом рейтинг для бумаг компании был оставлен на уровне «Покупать». Новая целевая цена предполагает потенциал роста примерно на 25% от текущих уровней торгов. Пересмотр произошел на фоне публикации финансовой отчетности Alibaba за третий квартал 2024 финансового года, которая превзошла ожидания аналитиков по ряду ключевых показателей.
Ключевым фактором, повлиявшим на решение Mizuho, стали результаты облачного подразделения Alibaba Cloud. Выручка этого сегмента выросла на 13% в годовом исчислении, достигнув 31,7 миллиарда юаней (около 4,4 миллиарда долларов). Особое внимание аналитики уделили росту доходов от продуктов на основе искусственного интеллекта, который составил трехзначные числа в процентах. Mizuho отмечает, что AI-облако становится основным драйвером роста для всего подразделения, компенсируя замедление в традиционных сегментах облачных услуг.
Показатели AI-облака как катализатор роста
Alibaba Cloud, занимающий лидирующие позиции на китайском рынке облачных вычислений, активно инвестирует в инфраструктуру для искусственного интеллекта. В отчетном квартале компания запустила несколько новых AI-сервисов, включая платформу для разработки больших языковых моделей (LLM) и решения для корпоративных клиентов. Выручка от AI-продуктов выросла более чем вдвое по сравнению с предыдущим кварталом, что свидетельствует о взрывном спросе со стороны бизнеса. Mizuho подчеркивает, что эти цифры подтверждают стратегию Alibaba по монетизации AI-технологий.
Сравнение с конкурентами также играет в пользу Alibaba. В то время как Amazon Web Services (AWS) и Microsoft Azure демонстрируют стабильный, но более медленный рост в сегменте AI, Alibaba Cloud выигрывает за счет более низкой базы и агрессивного проникновения на внутренний рынок. Аналитики отметили, что китайские компании, особенно в сфере электронной коммерции и финансов, активно внедряют AI-решения для оптимизации логистики, персонализации предложений и управления рисками. Это создает устойчивый спрос на облачные услуги Alibaba.
Влияние на финансовые показатели Alibaba
Повышение целевой цены также связано с общим улучшением финансового здоровья Alibaba. В отчетном квартале общая выручка компании выросла на 7% до 280,2 миллиарда юаней, а чистая прибыль увеличилась на 4% в годовом исчислении. Mizuho прогнозирует, что доля облачного сегмента в общей выручке продолжит расти, достигнув 15-17% в течение следующих двух лет по сравнению с текущими 11%. Это повысит маржинальность бизнеса, так как облачные услуги имеют более высокую операционную рентабельность по сравнению с традиционной электронной коммерцией.
Важно отметить, что Alibaba также проводит программу обратного выкупа акций, которая поддерживает котировки. Компания выкупила акции на сумму около 5 миллиардов долларов в последние кварталы, что уменьшает количество бумаг в обращении и увеличивает прибыль на акцию (EPS). Mizuho учитывает этот фактор в своей модели оценки, подчеркивая, что сочетание роста облачного бизнеса и обратного выкупа создает сильный фундамент для долгосрочного роста.
Контекст и прогноз для рынка
Текущая ситуация на рынке AI-облаков характеризуется высокой конкуренцией, но и значительным потенциалом. По данным аналитической компании Gartner, китайский рынок облачных услуг вырастет на 18% в 2024 году, достигнув 68 миллиардов долларов. Alibaba Cloud занимает около 34% этого рынка, опережая Huawei Cloud (19%) и Tencent Cloud (16%). Mizuho полагает, что лидерство Alibaba укрепится благодаря интеграции AI-технологий, которые требуют мощной вычислительной инфраструктуры и специализированного программного обеспечения.
Однако существуют и риски. Регуляторное давление в Китае, особенно в сфере обработки данных и AI, может замедлить темпы внедрения технологий. Кроме того, геополитическая напряженность между США и Китаем ограничивает доступ Alibaba к передовым чипам, таким как NVIDIA H100, что может пов
Несмотря на сохраняющиеся риски, включая регуляторное давление и ограничения доступа к передовым чипам, стратегический фокус Alibaba на развитии AI-облака и обратный выкуп акций формируют прочную основу для дальнейшего роста. Повышение целевой цены от Mizuho отражает уверенность в том, что компания сможет эффективно монетизировать свои инвестиции в искусственный интеллект и укрепить лидерство на быстрорастущем китайском рынке облачных услуг. Инвесторам стоит внимательно следить за квартальными отчетами Alibaba, чтобы оценить, насколько устойчивым окажется импульс в AI-сегменте и сможет ли компания компенсировать внешние вызовы за счет внутреннего спроса и диверсификации бизнеса.