Второй по величине инвестиционный банк мира Goldman Sachs назначен ведущим левым андеррайтером первичного публичного размещения акций (IPO) компании SpaceX, сообщил источник, знакомый с ситуацией. Ожидается, что это будет одно из крупнейших размещений в истории американского фондового рынка, способное привлечь десятки миллиардов долларов. Решение привлечь традиционного игрока с Уолл-стрит указывает на то, что компания Илона Маска готовится к выходу на биржу в ближайшие 12-18 месяцев, несмотря на неоднозначные заявления основателя о публичном статусе.
Детали и ключевые данные сделки
По данным источника, Goldman Sachs будет отвечать за координацию синдиката андеррайтеров и организацию road show — серии встреч с потенциальными инвесторами. Точная дата IPO и объем размещения пока не раскрываются, однако, по оценкам аналитиков, справедливая стоимость SpaceX на внебиржевом рынке уже превышает 180 миллиардов долларов. Это делает компанию самой дорогой частной технологической корпорацией в мире. Ожидается, что в ходе IPO будет предложено не менее 10-15% акций, что может принести от 18 до 27 миллиардов долларов, в зависимости от окончательной оценки.
Выбор Goldman Sachs не случаен: банк уже участвовал в частных раундах финансирования SpaceX, в том числе в размещении на 750 миллионов долларов в 2022 году. Кроме того, Goldman Sachs имеет богатый опыт в проведении IPO технологических гигантов, включая Alibaba, Facebook и Uber. Левый андеррайтер, или ведущий организатор, традиционно получает наибольшую комиссию — до 3-5% от суммы сделки, что в случае SpaceX может составить от 540 миллионов до 1,35 миллиарда долларов. В синдикат, по слухам, также войдут Morgan Stanley и JPMorgan Chase, но именно Goldman Sachs будет контролировать процесс.
Контекст и последствия для рынка
Решение SpaceX выйти на биржу обсуждается уже несколько лет. Сам Илон Маск неоднократно заявлял, что компания не планирует IPO, пока не наладит регулярные полеты на Марс. Однако в 2024 году ситуация изменилась: проект Starlink, обеспечивающий глобальный спутниковый интернет, вышел на операционную безубыточность и требует дополнительных инвестиций для расширения абонентской базы до 5 миллионов пользователей. Кроме того, программа Starship, чей пятый тестовый полет запланирован на конец 2025 года, нуждается в миллиардах долларов для серийного производства.
Эксперты отмечают, что IPO SpaceX может стать крупнейшим в истории США, превзойдя размещение Saudi Aramco на 29,4 миллиарда долларов в 2019 году. Однако риски сохраняются: зависимость от государственных контрактов NASA и Министерства обороны США, а также высокая волатильность акций технологических компаний на фоне регулирования искусственного интеллекта и космической деятельности. Goldman Sachs, по данным источников, уже готовит специальные условия для институциональных инвесторов, включая долгосрочные lock-up периоды (запрет на продажу акций) до 12 месяцев, чтобы стабилизировать цену после листинга.
Прогнозы и возможные сценарии
Аналитики Goldman Sachs, согласно внутренним документам, оценивают потенциал роста выручки SpaceX на 40% в год в течение следующих пяти лет за счет контрактов на запуски и подписок Starlink. Если IPO состоится в 2026 году, капитализация компании может достичь 250-300 миллиардов долларов. Однако существуют и пессимистичные сценарии: задержки с сертификацией Starship для пилотируемых миссий или потеря рыночной доли Starlink из-за конкуренции со стороны Amazon Kuiper могут снизить оценку до 120-150 миллиардов.
Для частных инвесторов IPO SpaceX станет возможностью войти в капитал компании, которая контролирует около 60% мирового рынка коммерческих запусков. Goldman Sachs уже начал предварительное распределение квот среди крупных пенсионных и суверенных фондов. Ожидается, что розничные инвесторы смогут приобрести акции через брокерские платформы, но с ограничениями: максимальный пакет для физического лица, вероятно, не превысит 10 000 долларов, чтобы избежать спекулятивного давления.
Таким образом, назначение Goldman Sachs ведущим андеррайтером подтверждает серьезность намерений SpaceX провести IPO в ближайшей перспективе. Это событие способно изменить ландшафт не только космической отрасли, но и всего фондового рынка, продемонстрировав, что частные компании с высокой технологической сложностью могут успешно конкурировать за капитал с традиционными гигантами. Дальнейшие шаги — подача заявки в SEC и раскрытие финансовой отчетности — станут ключевыми индикаторами для инвесторов.
Таким образом, назначение Goldman Sachs ведущим андеррайтером — не просто формальность, а сигнал о том, что SpaceX переходит от стадии экспериментального проекта к зрелой публичной корпорации. Выход на биржу станет тестом не только для самой компании, но и для всего рынка: сможет ли он адекватно оценить бизнес, сочетающий в себе высокие риски космических технологий и стабильный денежный поток от Starlink. В любом случае, IPO SpaceX обещает стать историческим событием, которое задаст новые стандарты для оценки частных технологических гигантов.